產品豐富業績可圈可點 公募FOF漸入佳境

  隨著越來越多的公募FOF獲批放行,產品類型更加豐富的同時,業績表現也可圈可點。Choice數據顯示,今年以來成立的公募FOF(含養老FOF)數量達38只(分開A/C份額)。從業績來看,上半年行情雖然跌宕起伏,143只公募FOF絕大多數取得正收益,平均收益達11.18%,7只回報超過20%。

  從業績表現靠前的公募FOF來看,半年度公募FOF業績榜首平安盈豐積極配置的持倉基金“少而精”,并且單只基金持有比例較高。從一季報數據來看,前八大重倉基金持倉占比超過90%,其中不乏工銀前沿醫療、易方達消費行業等上半年表現極為突出的單品;而鵬華養老2045混合以持有自己旗下基金為主,前十大重倉基金持倉占比超過70%;而富國智誠精選持倉則相對分散,精選全市場績優產品,同樣實現了較好的收益。

  從業績來看,從成立以來至2020年一季度,公募FOF基金的加權平均業績要大于滬深300 指數、小于混合型基金總指數,但從業績的波動來看更為穩定。今年一季度,市場波動幅度較大,滬深300指數下跌4.49%,混合型基金總指數下跌0.3%,FOF僅下跌了0.09%,確實發揮了分散風險的能力,有效應對市場的不確定性。

  一位公募FOF基金經理表示,復合產品要被投資者深度認知,一定要落實在超額收益上,超額收益說到底還是來源于擇基和風格把握相結合。公募FOF是一類“以長為美”的產品,需要時間去印證方法的有效性,目前來看還處于發展初期,需要做更多的積累。

  規模的增長仍是公募FOF的痛點。平安證券統計數據顯示,2020年以前成立的83只FOF 中(不含C份額),規模超10億元的有8只,其中有2只超50億元;規模在5至10億元之間的有10只,3至5億元之間共14只,2至3億元共15只,2億元以下共36只?;赝?017年,首批6只公募FOF首發募集規模超過160億元,隨后一路縮水。雖然經過兩年多的發展,公募FOF的業績和風險收益特征已經有所體現,但投資者的參與程度仍不及預期。

  “但我們也看到,市場上出現了一些積極因素。今年的網紅產品‘固收+’,說到底也是組合投資的概念,其中部分產品跑出了不錯的收益,也獲得了包括機構投資者和散戶投資者的共同認可。FOF也一樣,產品業績肯定會分化,好的團隊和產品如果能夠長期穩定跑贏同類產品,就能夠贏得投資者的進一步信任?!?/p>

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