財通基金業績平平,成立9年規模不足300億 昔日“定增王”能否挽尊?

  截至今年一季度末,財通基金管理規模為240.62億元。財通興利純債12個月定開、財通中證香港紅利A/C、財通福盛多策略、財通多策略福享成立等產品成立以來業績不佳

  《投資時報》研究員 齊文健

  距2月14日再融資新規發布已逾4個月,不少A股上市公司拋出定增預案并吸引公募基金紛紛進場,而曾被譽為“定增王”的財通基金卻稍顯謹慎。

  Wind數據顯示,今年以來,財通基金旗下以財通優選成長為代表的4只基金(各類份額合并計算)參與了劍橋科技(603083.SH)的定增項目,認購金額為1.69億元。截至7月2日收盤,劍橋科技報收38.5元/股,該公司已浮盈4115.86萬元。

  作為一家成立9年的基金公司,財通基金曾憑借定增基金“發家”,并在中小型基金公司中脫穎而出,但后因踩雷樂視網(300104.SZ)等公司吞下苦果,且近年來基金規模、業績并不盡如人意。

  截至今年一季度末,該公司管理規模為240.62億元,其中權益類基金、固收類基金規模分別為93.02億元、147.6億元,股債發展稍顯不均衡。

  此外,財通基金旗下產品業績表現也不甚理想。Wind數據顯示,截至7月2日,財通基金旗下財通興利純債12個月定開、財通中證香港紅利A/C年內凈值增長率飄綠,分別為-0.7%、-10.81%、10.96%。若將時間拉長來看,不僅上述三只基金成立以來的收益率告負,財通多策略福享、財通福盛多策略也分別為-2.49%、-4.46%。

  就定增項目的選擇,財通基金對《投資時報》表示,定增業務的特殊之處在于,上市公司基于并購項目面向市場融資、進而給上市公司帶來業績改善和估值提升。正因為此,對上市公司及并購標的等價值信息的理解和判斷至關重要,該公司基于以往的案例數據對不同類型的定增項目設定不同水平的折價率。

  財通基金管理規模

  數據來源:Wind

  “定增王”謹慎現身

  昔日在定增市場占據一席之地的財通基金因政策、市場等因素一度沉寂,隨著再融資規定的松綁,能否重現往日榮光?

  Wind數據顯示,今年以來,財通基金旗下財通成長優選、財通集成電路產業A/C、財通價值動量、財通科創主題3年封閉運作4只基金(各類份額合并計算)以30.96元每股的價格認購劍橋科技(603083.SH)545.87萬股,認購金額達到1.69億元。

  《投資時報》研究員還注意到,2月25日,恒邦股份(002237.SZ)發布2020年非公開發行A股預案,擬非公開發行31.7億元,發行價格11.61元/股,其中參與定增的基金公司就包括財通基金,該公司擬認購股數為861.33萬股,擬認購金額為1億元。截至7月2日收盤,恒邦股份報收13.76元/股,財通基金浮盈1851.85萬元。

  與此前定增操作相比,財通基金本次稍顯謹慎,這或與該公司此前參與定增多次踩雷有關,在高位大額獲配上市公司非公開發行股票后跌破增發價的情況亦屢見不鮮。

  2015年,財通基金以24元/股獲配國金證券(600109.SH)定增股3710萬股,流通限售到期后,股價已跌至11.93元,彼時,財通基金浮虧超50%。

  同年,財通基金以5.85元/股獲配*ST夢舟(600255.SH)定增股4444萬股,認購金額為2.6億元,截至今年5月6日,財通基金-李紹君-財通基金玉泉916號單一資產管理計劃持有*ST夢舟1255萬股,是上市公司的第七大流通股東。截至7月2日收盤,*ST夢舟報收1.07元/股。

  2016年1月,財通基金又在35.45元的高位,大額獲配長生生物1398萬定增股票,而今該股已退市。

  2016年8月,財通基金參與樂視網的定增又踩雷,以45.01元購得3910萬股新發行股票。今年6月5日,樂視網正式進入退市整理期,截至7月2日收盤,樂視退僅為0.23元/股。

  另外,財通基金還因股票回購問題與上市公司對簿公堂。中國裁判文書網顯示,財通基金和投資顧問浙江創唯先投資管理有限公司因資管合同違約聯合將嘉達早教(430518.OC)告上法庭,要求其回購所持股份。

  去年1月,法院判處陳樹佳、吳樹儂以16元/股的價格回購財通基金持有的嘉達早教432.29萬股股份,回購款總計6917萬元,而對于財通基金要求嘉達早教支付的逾期付款違約金等訴求予以駁回。

  業績和規模不甚理想

  成立9年來,財通基金的管理規模仍在200多億水平徘徊。

  Wind數據顯示,截至今年一季度末,財通基金的管理規模為240.62億元,而同期成立的平安基金管理規模早已躋身千億俱樂部。

  《投資時報》研究員注意到,財通基金部分產品業績表現欠佳。Wind數據顯示,截至7月2日,財通興利純債12個月定開、財通中證香港紅利A/C、財通福盛多策略、財通多策略福享成立以來的凈值增長率分別為-0.65%、-5.35%、-5.7%、-4.46%、-2.49%。

  值得一提的是,財通多策略福享、財通福盛多策略兩只基金的各階段業績表現平淡,且基金經理均是夏欽。

  Wind數據顯示,截至7月2日,財通多策略福享今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為6.1%、15.89%、24.18%、2.92%,同類排名分別為1444/1904、1220/1856、1079/1726、1344/1406。

  此外,截至7月2日,財通福盛多策略上述各階段的收益率分別為24.48%、22.74%、16.48%、-3.47%,同類排名分別為492/994、733/881、601/635、522/533。

  上述兩只基金的持股選擇并不相同?;鹨患緢箫@示,財通多策略福享持股較為分散,涉及電子、醫藥、農林牧漁、銀行等,而財通福盛多策略持股主要集中在電子、醫藥板塊。

  Wind數據顯示,財通多策略福享、財通福盛多策略一季度凈利潤分別為-1.48億元、-1119.33萬元。

  而財通基金今年一季度的盈利也告負,整體虧損1.26億元,其中虧損超過1億元還有財通成長優選,該基金由金梓才掌舵。

  除了上述提及的基金經理夏欽、金梓才外,財通基金的基金經理團隊還有8人,其中朱海東、羅曉倩、楊燁超、張婉玉、梁辰5位基金經理累計任職時間不足3年,普遍“年輕化”。

  財通多策略福享業績表現

  數據來源:Wind

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