萬達集團負債近200億 機構:償債壓力較大維持AA+

  7月6日,新京報記者獲悉,萬達集團股份有限公司(以下簡稱.萬達集團”)評級報告出爐,中誠信國際信用評級有限責任公司(以下簡稱.中誠信”)維持萬達集團的主體信用等級為AA+,評級展望為負面;維持.16萬集01”、.17萬集01”、.17萬集02”和.17萬集03”的信用等級為AA+。

  評級報告顯示,2017年-2019年,萬達集團營業總收入不斷增長,分別實現359.18億元、418.54億元、423.03億元,不過萬達集團凈利潤卻未能保持持續增長,分別為26.96億元、27.04億元、22.34億元。

  2020年3月,萬達集團實現營業總收入55.81億元,實現凈利潤0.41億元,經營活動現金流為-4.80億元,萬達集團總資產上升至461.14億元,資產負債率為46.79%。

  中誠信表示,萬達集團的評級展望為負面,主要是基于公司2020年內仍有合計20.56億元債券將于7月-9月進入回售期,同時短期債務規模大,貨幣資金受限比例高,業務正常運轉也需要較大規模的運營資金,進而使其償債壓力和流動性壓力較大。

  此外,2019年化工行業景氣度下行以及2020年以來油價下跌、停車檢修、疫情等導致公司盈利和經營獲現水平大幅下滑,恢復情況有待觀察。中誠信還關注到萬達集團股東借款規模較大,將為勝通擔保代償等事項。

  不過,中誠信也肯定了2019年以來萬達集團保持了多元化的產品和產業結構、較為完整的上下游產業鏈、較強的石化項目競爭力等優勢。

  萬達集團為山東大型民營能源企業,尚吉永為萬達集團黨委書記、董事局主席。目前,萬達集團已成為國家重點高新技術企業,先后進入中國企業 500 強、中國制造業企業 500 強、中國大企業集團競爭力 500 強。先后與世界 500 強企業中石化、中石油、中海油、國家電網、大連萬達、美國通用開展合資合作。

  萬達集團具備2000萬噸/年綜合加工能力,單套500萬噸/年原油加工能力,生產的汽油、柴油均達到國Ⅵ標準,煉化裝置和技術均居行業前列。此外,它還具有440萬噸/年進口原油配額及相關原油進口、成品油出口等多項資質。

  評級報告顯示,萬達集團的大股東為萬達控股集團有限公司(以下簡稱.萬達控股”),持股比例50.24%,另有其他股東持股42.31%。尚吉永持有萬達控股40.68%的股份,也持有萬達集團7.45%的股份。

  具體到萬達集團的盈利獲現能力,評級報告認為,2019年以來化工行業景氣度下滑,大部分產品價格出現不同程度下跌,公司凈利潤和經營活動凈現金流有所下滑;2020年以來受油價下跌、停車檢修、疫情等影響,一季度盈利和經營獲現能力進一步大幅下滑,上述因素對其未來下游需求、收入和利潤影響仍需關注。

  而在債務方面,評級報告指出,萬達的債務規模仍然較高,且仍有多期債券將進入回售期,再融資能力對償債產生影響,短期償債壓力較大。截至2020年3月末,萬達集團的總負債為199.85億元,其中短期債務為122.59億元,規模仍較大,同時2020年內仍有三期債券合計20.56億元進入回售期,而其銀行授信總額同比下降、外部融資環境的變化使其再融資難度及債券回售壓力上升。

  評級報告顯示,截至2020年3月末,萬達集團共獲得銀行授信額度167.61億元,同比減少14.82億元,已使用授信為119.47億元,同比增加19.30億元,受外部融資環境影響,銀行授信仍有所下滑,但實際使用授信有所增加。

  此外,公司受限貨幣資金較大、運營資金需求較高,若持續以自有資金償還到期債務,令其面臨的短期償債壓力增大。(來源:新京報)

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